早上小丸子發(fā)了個(gè)數(shù)據(jù)給我，2022年結(jié)婚人數(shù)為683萬(wàn)對(duì)，2021年是763萬(wàn)對(duì)，同比-10.5%。我又往回查了一下，2020年是814萬(wàn)對(duì)，2019年是927萬(wàn)對(duì)，2018年是1013萬(wàn)對(duì)，結(jié)婚人數(shù)創(chuàng)下了37年來(lái)新低。按照這個(gè)衰減速度推算，我估計(jì)2024年結(jié)婚人數(shù)就會(huì)跌到不足500萬(wàn)對(duì)，相比2018年來(lái)個(gè)腰斬。
圖是出生人數(shù)走勢(shì)圖，2015年放開“二胎”之后，2016年的出生人口從1655萬(wàn)回升到1883萬(wàn)，多出生了228萬(wàn)人。但是2017年往后幾年的出生人口逐漸下降，2018年創(chuàng)了階段性新低，當(dāng)年只有1523萬(wàn)出生人口。到了2022年更是跌破千萬(wàn)，只有956萬(wàn)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
(資料圖)
結(jié)婚人數(shù)下降+愿意生育的人數(shù)下降，我已經(jīng)不敢想象接下來(lái)10年的出生人口數(shù)據(jù)了
出生人口變化可能會(huì)對(duì)我們生活產(chǎn)生什么影響呢？
我先說如今看得見的兩個(gè)例子。
我們公司有一個(gè)同事的孩子是2016年出生的，今年正好要上小學(xué)。他孩子是我們公司下一代里面最“卷”的，因?yàn)?016年正是“二胎”放開之后的第一年，部分生育需求集中釋放，當(dāng)年出生人口高達(dá)1883萬(wàn)，比2015年多出228萬(wàn)。這就造成了七年后的今天，小學(xué)學(xué)位非常緊張
可以提前預(yù)見的是，只要這位孩子不復(fù)讀，按部就班地完成初中-高中-大學(xué)-考研/考公。她接下來(lái)還會(huì)遇到“初中學(xué)位緊張”“高中學(xué)位緊張”“史上最卷畢業(yè)季”以及“最卷考研/考公季”
我們公司另外一位同事的孩子則是2022年出生的，去年YQ時(shí)出生。他的孩子目前是我們公司下一代里面最“爽”的。因?yàn)閅Q的影響，2022年出生人口不到千萬(wàn)，部分幼兒園開始招不滿人了。
那么未來(lái)會(huì)不會(huì)逐漸變成，小學(xué)招不滿人？初中招不滿人？高中招不滿人？大學(xué)招不滿人？這就不知道了，我沒有花時(shí)間去仔細(xì)算。我主要是想告訴大家一個(gè)道理：
出生人口變化對(duì)我們最大的影響不在“當(dāng)下”，而在“未來(lái)”。
比如剛才那個(gè)2016年出生的孩子，當(dāng)時(shí)“內(nèi)卷”這個(gè)詞還不是很火，我記得這個(gè)詞是2020年下半年才開始火的，然而這個(gè)孩子卻是我們下一代里面最卷的。而那個(gè)2022年才出生的孩子，反而沒有那么卷，與他競(jìng)爭(zhēng)的同輩壓力反而是目前最小的。
這跟我們做投資非常像。
很多朋友以為經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，買股票買基金很容易賺錢。實(shí)則不然，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，股票和基金的估值都是很貴的，持有三年下來(lái)反而都是虧錢。很多朋友以為經(jīng)濟(jì)差的時(shí)候，買股票買基金很容易虧錢。然而市場(chǎng)底部的時(shí)候估值非常便宜，未來(lái)三年反而更容易賺錢。
我們?cè)賮?lái)看面這張出生人數(shù)圖，如果我們把這張圖看成是“估值圖”，目前出生人數(shù)百分位就是0%，歷史上已經(jīng)沒有比今年更少的年出生人數(shù)。
圖是滬深300指數(shù)的PE估值圖，目前估值百分位是16.86%，比出生人數(shù)的估值要高一些，畢竟還沒創(chuàng)歷史新低
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
寫這些，并不是提倡大家多生育，生育是一個(gè)非常復(fù)雜問題，牽涉的方方面面實(shí)在太多了，我只是提供了一個(gè)比較奇葩的分析角度供大家參考。
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今天汽車行業(yè)特別是汽車零部件行業(yè)漲得比較多，我手上都有幾個(gè)漲停的。有兩個(gè)原因：
一是5月汽車銷量238.2萬(wàn)輛，環(huán)比+10.3%，同比+27.9%，超市場(chǎng)預(yù)期。二是L3智能化落地傳聞。前段時(shí)間馬斯克來(lái)上海，大家都覺得他不可能連個(gè)屁都不放一個(gè)就回美國(guó)了，所以有傳聞上海將作為FSD完全版第一個(gè)試點(diǎn)城市開放。
但我個(gè)人覺得以上都不是主要原因，主要就是估值便宜了，稍微有點(diǎn)利好就很容易漲。一直有句古話，利空不跌就是底部，利好不漲就是頂部。不過目前汽車行業(yè)比較分化，領(lǐng)漲的細(xì)分環(huán)節(jié)是整車和零部件。
如今市場(chǎng)預(yù)期電池行業(yè)會(huì)內(nèi)卷，加上前段時(shí)間大摩唱空寧德時(shí)代的報(bào)告，所以市場(chǎng)下調(diào)了電池股的估值中樞，但是電池內(nèi)卷有利于整車?yán)麧?rùn)回升，這類似光伏內(nèi)卷有利于電力股一樣。比亞迪的港股在股神巴菲特連續(xù)減持下逆勢(shì)創(chuàng)階段新高，強(qiáng)得不成狗樣（PS：新能源狗都不買）。
零部件則講去庫(kù)存結(jié)束和滲透率提升的邏輯，當(dāng)時(shí)我提醒過大家今年新能源車行業(yè)增速中樞下降的風(fēng)險(xiǎn)，不過如今風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)兌現(xiàn)了，我也在今年4月重新看好新能源車基本面觸底。
除此之外，還有關(guān)于刺激消費(fèi)、刺激地產(chǎn)的傳聞。如今市場(chǎng)的邏輯就是，經(jīng)濟(jì)越差，對(duì)刺激的預(yù)期越高。上周五CPI和PPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期之后，政策刺激的預(yù)期更高了，地產(chǎn)、家電、建材又是上漲的一天。
這就是相信“相信”的力量嗎？
今天跌的行業(yè)，要么就是傳聞沒更新，要么就是被抽血，大概就這么多。
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