中國銀保監(jiān)會日前印發(fā)《中國銀保監(jiān)會關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），對推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出明確要求和目標(biāo)。
黨的十九大提出，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。十九屆四中全會也提出，堅持和完善社會主義基本經(jīng)濟制度，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。《意見》的出臺是為了貫徹落實黨中央的決策部署，推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，更好服務(wù)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系建設(shè)。
1月6日在媒體通氣會上，銀保監(jiān)會首席風(fēng)險官兼辦公廳主任、新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企，銀保監(jiān)會政策研究局一級巡視員葉燕斐針對《意見》中市場關(guān)注的熱點話題，給出了回應(yīng)。
培育資本市場機構(gòu)投資者
《意見》提出“多渠道促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金”，肖遠(yuǎn)企解釋，其核心是培育資本市場的機構(gòu)投資者。
如何理解居民儲蓄？
葉燕斐解釋稱，居民儲蓄是指居民部門的收入用于消費之后結(jié)余的部分。他舉例說明：“假如一年收入20萬元，8萬元用于消費，還剩12萬元，這12萬元存在銀行叫銀行存款，若購買理財、保險、信托、私募等，則是以金融產(chǎn)品的形式，通過機構(gòu)投資者進入資本市場，來提升直接融資占比。”
葉燕斐還解釋，資本市場是包括股票市場和期限超過1年的債券市場（包括國債、地方債、企業(yè)債）。過去大部分資金是以銀行存款的方式（即間接融資）進入市場，接下來可能會通過年金、理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等多個渠道進入資本市場，由此使得直接融資和間接融資更平衡，且居民獲得的收益也會更高。
“在我國金融體系中，間接融資比例非常高，未來發(fā)揮理財、保險、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，多渠道促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金。”肖遠(yuǎn)企說。
肖遠(yuǎn)企強調(diào)，這并非是將儲蓄資金直接轉(zhuǎn)入股市，而是要培育機構(gòu)投資者。居民儲蓄資金投資于債券、股票、養(yǎng)老或第三支柱，這取決于機構(gòu)投資者的資產(chǎn)配置，而不是儲蓄資金直接進入資本市場。包括個人和企業(yè)在內(nèi)的資金持有人，有不同的風(fēng)險偏好，手里的余錢既可以作為存款，也可以用于投資；可以自己投資，也可以委托給機構(gòu)投資者。
大力支持制造業(yè)發(fā)展
《意見》指出，銀行業(yè)和保險業(yè)應(yīng)積極開發(fā)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)和科技創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。
對此，葉燕斐表示，制造業(yè)是實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)和重要組成部分，是經(jīng)濟邁向更高質(zhì)量發(fā)展階段的重要動力和支撐。我國目前已經(jīng)成為世界制造業(yè)第一大國，制造業(yè)門類健全。但總體而言，制造業(yè)大而不強，仍處于全球價值鏈中低端，與世界先進水平相比差距明顯。所以，《意見》提出，銀行保險機構(gòu)要大力支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先進制造業(yè)。
《意見》還指出，要擴大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)的中長期貸款投放：
01
鼓勵保險資金通過市場化方式投資產(chǎn)業(yè)基金，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)的支持力度
02
支持銀行業(yè)金融機構(gòu)向科技企業(yè)發(fā)放以知識產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押的中長期技術(shù)研發(fā)貸款，試點為入選國家人才計劃的高端人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供中長期信用貸款
03
鼓勵保險機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展科技保險，推進首臺（套）重大技術(shù)裝備保險和新材料首批次應(yīng)用保險補償機制試點
“這些都是我們將來工作中的重點。”葉燕斐說。
針對銀保監(jiān)會將如何鼓勵擴大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)的中長期貸款投放的問題，肖遠(yuǎn)企表示，正在研究相關(guān)政策，比如考慮制造業(yè)貸款不能低于貸款平均增速以及其他有效指標(biāo)。
加強公司治理是治本
《意見》提出，嚴(yán)格規(guī)范股權(quán)管理、加強“三會一層”建設(shè)，優(yōu)化激勵約束機制。肖遠(yuǎn)企強調(diào)，這是保證銀行保險機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展的重點，提高銀行保險機構(gòu)的公司治理建設(shè)和管理水平是治本。
“過去在銀行保險機構(gòu)公司治理方面，出現(xiàn)過隱形股東、一致行動人、股權(quán)代持、股權(quán)多層嵌套、循環(huán)注資、資金來源不實等問題，這都需要嚴(yán)格規(guī)范股權(quán)管理，加強‘三會一層’建設(shè)，嚴(yán)防大股東和一致行動人操縱機構(gòu)經(jīng)營管理。優(yōu)化董事會規(guī)模和結(jié)構(gòu)，健全董事選聘機制，限制股東既提名股權(quán)董事，又提名獨立董事，確保獨立董事真正‘獨立’，依法履職。”肖遠(yuǎn)企說。
據(jù)肖遠(yuǎn)企介紹，目前，銀行保險機構(gòu)股東治理工作成效顯著，很多隱性股東露出水面。
《意見》同時指出，銀行保險機構(gòu)要建立市場化的中長期激勵約束機制，優(yōu)化薪酬結(jié)構(gòu)，完善薪酬延期支付、追索扣回等管理制度，健全問責(zé)體系。
對于出險機構(gòu)，肖遠(yuǎn)企強調(diào)，若風(fēng)險一定程度是因為股東引起的，原有股東要為其違法違規(guī)的行為負(fù)責(zé)任，要采取縮股、未來收益抵扣等方式依法合理分擔(dān)損失，其他具有損失吸收功能的特定債權(quán)應(yīng)減記或轉(zhuǎn)股，高管人員和相關(guān)責(zé)任人延遲支付的薪酬和獎金要依法依責(zé)減扣。
有序化解影子銀行風(fēng)險
肖遠(yuǎn)企表示，在過去三年中影子銀行是最突出的風(fēng)險，但經(jīng)過這些年的治理取得了很大的成效，目前其規(guī)模已經(jīng)減少16萬億元。國際上也對中國影子銀行治理工作給予了肯定，并表示這顯示出中國治理影子銀行的決心。
據(jù)穆迪測算，2019年前三季度，廣義影子銀行資產(chǎn)減少人民幣2.1萬億元，到第三季度末時降至人民幣59.2萬億元。2019年9月底此類資產(chǎn)占名義GDP的比例為62%，低于2018年年末的68%和2016年末87%的峰值。
此次《意見》針對有序化解影子銀行風(fēng)險也提出明確要求，指出：
01
銀行保險機構(gòu)要落實規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見，推動業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡、規(guī)范轉(zhuǎn)型
02
逐步清理壓縮不合規(guī)的表外理財非標(biāo)資產(chǎn)投資、表內(nèi)特定目的載體投資、同業(yè)理財?shù)葮I(yè)務(wù)規(guī)模，嚴(yán)控銀信類通道業(yè)務(wù)
03
按照業(yè)務(wù)實質(zhì)實施一致性、穿透式、全覆蓋風(fēng)險管理，嚴(yán)格適用相應(yīng)的風(fēng)險分類、資本占用和撥備計提等要求
04
保險機構(gòu)要繼續(xù)清理多層嵌套投資、關(guān)聯(lián)交易加杠桿等違規(guī)行為
不過，肖遠(yuǎn)企也強調(diào)，影子銀行的治理是有重點的。“不是說影子銀行都不好，這其中也是有合規(guī)的。我們治理的是高風(fēng)險、不合規(guī)、加通道的影子銀行，主要是隱藏風(fēng)險、資金空轉(zhuǎn)、作為掩蓋金融風(fēng)險工具的影子銀行等高風(fēng)險違法違規(guī)的金融活動。”
對問題金融機構(gòu)處置不是一種模式
針對如何積極穩(wěn)妥推進問題金融機構(gòu)處置，《意見》對深化高風(fēng)險中小機構(gòu)改革和風(fēng)險化解提出了七個不同模式，包括：
1
采取不良資產(chǎn)處置
2
直接注資重組
3
同業(yè)收購合并
4
設(shè)立處置基金
5
設(shè)立過橋銀行
6
引進新投資者
7
市場退出
肖遠(yuǎn)企解釋，在處置問題機構(gòu)時，《意見》中提出的七個模式，不是只采取其中某一種，可以多種模式同時運用。他還透露，對問題機構(gòu)處置方式有整體的指導(dǎo)意見，不過現(xiàn)在還處于探索過程中。但有一點可以肯定，處理問題機構(gòu)肯定不是一種模式。
其中，何為設(shè)立過橋銀行？肖遠(yuǎn)企解釋：“設(shè)立過橋銀行是國際上一個比較通行的做法，歐美都有這樣的機構(gòu)。即把問題機構(gòu)找出來，找一個投資者來管理，維持正常運營。在一到兩年的接管時間內(nèi)，再尋找新的并購方來并購問題機構(gòu)。總之是先將問題機構(gòu)穩(wěn)定，再做處理的一種方式。”
此外，肖遠(yuǎn)企還指出，除了問題機構(gòu)需要改革，其他機構(gòu)也在一定程度上需要優(yōu)化改革。因此《意見》要求在保持縣域法人地位總體穩(wěn)定的前提下，因地制宜對農(nóng)村信用聯(lián)社和農(nóng)村合作銀行實施股份制改造。他還表示，下一步要推進省聯(lián)社改革，并將采取多樣化改革模式。
